“牽一發(fā)而動(dòng)全身，一子落而滿盤活。”作為影響資源配置的金融市場，其改革總是備受關(guān)注。政府工作報(bào)告里對(duì)2015年的金融改革著墨頗多，今年金改導(dǎo)向明、布局廣、力度大，為何如此“落子”？請(qǐng)聽專家如何理解這盤棋。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任隆國強(qiáng)

　　關(guān)鍵詞：關(guān)鍵之年 呼應(yīng)轉(zhuǎn)型

　　今年金融改革力度還是很大的，可以說密集推出金融改革，今年是改革的關(guān)鍵之年，總體來說是落實(shí)十八屆三中全會(huì)對(duì)金融改革的部署。現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中對(duì)金融服務(wù)不斷提出各種新的要求，中小企業(yè)面臨融資難、融資貴問題，尤其在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況下，更加呼喚金融改革有新的舉措，比如存款保險(xiǎn)制度的推出，背后呼應(yīng)的是缺乏為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

　　再比如，國家提出要“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新應(yīng)有相應(yīng)的金融支持。在美國，一個(gè)創(chuàng)新思路和技術(shù)一旦出現(xiàn)，大量資金就會(huì)涌出來支持，甚至它可以在長期虧損的狀態(tài)下融資。比如特斯拉電動(dòng)車，它實(shí)際上經(jīng)歷了七八輪融資，并且是在虧損的情況下上市，如果沒有金融支持，特斯拉這種新能源汽車根本無法生存，所以經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)需要金融服務(wù)來支撐。

　　中國（海南）改革發(fā)展研究院院長遲福林

　　關(guān)鍵詞：民營銀行 中小企業(yè)

　　金融改革中我最重視放寬民間銀行的設(shè)立限制，就是政府報(bào)告提出的“成熟一個(gè)批準(zhǔn)一個(gè)，不設(shè)限”。因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型很大程度上在于激活社會(huì)資本、發(fā)展中小企業(yè)，而現(xiàn)在的金融結(jié)構(gòu)是不利于中小企業(yè)融資的，如果不改變現(xiàn)有的結(jié)構(gòu)，中小企業(yè)融資難問題難以解決。

　　目前金融機(jī)構(gòu)正在改革，但是步子遠(yuǎn)不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和中小企業(yè)發(fā)展的需求，所以從這一點(diǎn)上說，以大銀行為主體的金融結(jié)構(gòu)，已經(jīng)成為中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中結(jié)構(gòu)性矛盾當(dāng)中的一個(gè)突出點(diǎn)。積極慎重發(fā)展民營銀行，對(duì)民營銀行不設(shè)限，目的在于解決金融結(jié)構(gòu)同實(shí)體經(jīng)濟(jì)不相適應(yīng)的突出矛盾，是結(jié)構(gòu)性改革的重頭戲。

　　當(dāng)然，在這一過程中要注重風(fēng)險(xiǎn)的防范和政策導(dǎo)向問題，確保民營銀行能在公平公正的環(huán)境下切實(shí)為中小企業(yè)服務(wù)。

　　國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良

　　關(guān)鍵詞：融資成本 結(jié)構(gòu)性改革

　　這些改革舉措對(duì)應(yīng)的是當(dāng)前企業(yè)融資成本居高不下的問題。當(dāng)前產(chǎn)能過剩行業(yè)和地方政府融資平臺(tái)等缺乏利率彈性的部門有巨大的資金需求，從而拉高了資金成本。同時(shí)金融資本存在“避實(shí)就虛”問題，貨幣市場短期利率水平降低不能有效傳導(dǎo)到資本市場，嚴(yán)重影響民營投資意愿與中小企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)。

　　解決這些問題，要運(yùn)用結(jié)構(gòu)性、差別化貨幣信貸工具，加大對(duì)小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、三農(nóng)等領(lǐng)域支持力度。還要有序推動(dòng)資產(chǎn)證券化，拓展融資渠道，為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及公共服務(wù)項(xiàng)目建設(shè)解決長期資金籌集問題，增加金融機(jī)構(gòu)化解風(fēng)險(xiǎn)手段。長期來看，要有序推進(jìn)金融改革和金融創(chuàng)新，打破部分理財(cái)、信托產(chǎn)品剛性兌付，通過建立銀行、信托、保險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，設(shè)立最低補(bǔ)償額度等方法嘗試適當(dāng)控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國人民大學(xué)重陽金融研究院執(zhí)行院長王文

　　關(guān)鍵詞：金改導(dǎo)向 風(fēng)險(xiǎn)防控

　　經(jīng)過前兩年的醞釀，2015年是金融改革的發(fā)力之年。可以看到，所有具體的改革規(guī)劃都是圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而布局。打造有助于企業(yè)融資的金融體系是中國金改的大方向，銀行要多為中小企業(yè)貸款，尤其在實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷和下行期，銀行不能只是發(fā)揮順周期的作用，更要發(fā)揮逆周期功效，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。另外，還要通過改革，大力發(fā)展信貸市場、債券市場、股票市場等形式直接向社會(huì)融資，降低銀行在企業(yè)融資過程的中介比例。

　　“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的實(shí)現(xiàn)需要政府和監(jiān)管者構(gòu)建一個(gè)好的金融服務(wù)平臺(tái)與體系，建立金融市場信息披露機(jī)制。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，要敢于進(jìn)取，合法合規(guī)，善于在金融產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)で髣?chuàng)新與突破，而實(shí)體企業(yè)要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控和運(yùn)營水平，合理利用金融市場資源，遵守規(guī)則。

　　瞭望智庫高級(jí)研究員林卿穎

　　關(guān)鍵詞：基礎(chǔ)性改革 張弛有度

　　金融改革是今年政府工作報(bào)告中的亮點(diǎn)，金融領(lǐng)域的改革措施都很具體，時(shí)間表和路線圖較為清晰，有利于為穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)提供活水之源。金融改革一方面要調(diào)整貨幣政策目標(biāo)和多元化貨幣創(chuàng)造工具，另外要發(fā)展和完善各類金融市場。當(dāng)前則要圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一任務(wù)來穩(wěn)增長、促改革。巨災(zāi)保險(xiǎn)和個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)有助于進(jìn)一步激活保險(xiǎn)市場，而存款保險(xiǎn)制度是基礎(chǔ)性政策，為利率市場化改革和民營資本進(jìn)入商業(yè)銀行奠定基礎(chǔ)，也有利于緩解中小企業(yè)融資難。

　　ＩＰＯ注冊(cè)制改革將開啟大眾創(chuàng)業(yè)的新時(shí)代，民營銀行的放開和深港通則屬于投融資改革的重要試點(diǎn)。金融改革的深入要注意張弛有度，防范風(fēng)險(xiǎn)。比如在推進(jìn)利率市場化的同時(shí)進(jìn)一步推進(jìn)匯率市場化，發(fā)展國債市場和完善銀行間拆借市場，進(jìn)一步開放證券和保險(xiǎn)市場。